Резерви Форекс на найвищому рівні — чому це сталося і що це означає для економіки Індії

Сьогодні країна може покладатися на свої високі валютні резерви, щоб подолати будь-яку кризу на економічному фронті.

Валютні (форекс) резерви Індії зросли на 3,883 мільярда доларів і досягли рекордного рівня в 541,431 мільярда доларів за тиждень, що закінчився 28 серпня. (Фото файлу)

За тиждень, що закінчився 28 серпня, валютні резерви Індії зросли на 3,883 мільярда доларів і досягли рекордного рівня в 541,431 мільярда доларів, свідчать дані Резервного банку Індії (RBI) у п’ятницю (4 вересня). За тиждень, що закінчився 5 червня 2020 року, валютні резерви Індії вперше перевищили 500 мільярдів доларів, досягнувши рекордного рівня в 501,7 мільярда доларів.

Нинішня ситуація різко контрастує з тією, що склалася в 1991 році, коли Індія була змушена віддати свої золоті резерви, щоб запобігти серйозній фінансовій кризі. У березні 1991 року валютні резерви Індії становили лише 5,8 мільярдів доларів; Сьогодні країна може покладатися на свої зростаючі валютні резерви для подолання будь-якої кризи на економічному фронті.

Хоча загальна ситуація на економічному фронті похмура, зростання валового внутрішнього продукту (ВВП) Індії скоротилася на 23,9 відс у квітні-червні, коли виробнича діяльність і торгівля зупиняються, запаси валютних резервів є одним із показників, яким Індія може радіти на тлі пандемії Covid-19.

Що таке валютні резерви?

Форексні резерви — це зовнішні активи у вигляді золота, СПЗ (спеціальних прав запозичення МВФ) та активів в іноземній валюті (приплив капіталу на ринки капіталу, ПІІ та зовнішні комерційні запозичення), накопичені Індією та контрольовані RBI.

Міжнародний валютний фонд стверджує, що офіційні валютні резерви утримуються для підтримки низки цілей, таких як підтримка та підтримка довіри до монетарної політики та управління валютним курсом, включаючи здатність втручатися на підтримку національної або союзної валюти.

Це також обмежує зовнішню вразливість, підтримуючи ліквідність в іноземній валюті, щоб поглинути шоки під час кризи або коли доступ до позик обмежений.

Чому валютні резерви зростають, незважаючи на уповільнення економіки?

Головний Причина зростання валютних резервів це зростання інвестицій іноземних портфельних інвесторів в індійські акції та прямі іноземні інвестиції (ПІІ). За останні кілька місяців іноземні інвестори придбали частки кількох індійських компаній.

Експрес пояснюєзараз увімкненоTelegram. Натисніть тут, щоб приєднатися до нашого каналу (@ieexplained) і будьте в курсі останніх новин

Після того, як у березні було вилучено по 60 000 крор рупій із боргових та акціонерних сегментів, іноземні портфельні інвестиції (ІПІ), які очікують повороту в економіці пізніше цього фінансового року, тепер повернулися на індійські ринки.

З іншого боку, падіння цін на нафту знизило рахунок на імпорт нафти, заощаджуючи дорогоцінну іноземну валюту. Так само різко впали грошові перекази за кордон та закордонні поїздки.

Різкий стрибок резервів почався з оголошенням міністра фінансів Нірмали Сітхараман 20 вересня 2019 року про зниження ставок корпоративного податку.

Яке значення має зростання валютних резервів?

Зростання валютних резервів дає комфорт уряду та RBI в управлінні зовнішніми та внутрішніми фінансовими проблемами Індії під час значного скорочення економічного зростання. Він служить подушкою на випадок кризи на економічному фронті, і вистачає, щоб покрити рахунок за імпорт країни на рік.

Зростання резервів також допомогло рупії зміцнитися по відношенню до долара. Співвідношення валютних резервів до ВВП становить близько 15 відсотків.

Резерви забезпечать рівень впевненості ринкам у тому, що країна може виконати свої зовнішні зобов'язання, продемонструвати підтримку національної валюти зовнішніми активами, допомогти уряду задовольнити його потреби в іноземній валюті та зовнішні боргові зобов'язання та підтримувати резерв на національні катастрофи або надзвичайні ситуації. .

Що робить RBI з наявними у його розпорядженні валютними резервами?

Резервний банк функціонує як зберігач і розпорядник валютних резервів і діє в рамках загальної політики, узгодженої з урядом.

RBI виділяє долари на певні цілі. Наприклад, згідно зі схемою лібералізованих грошових переказів особам дозволяється переказувати до 250 000 доларів США щороку.

RBI використовує свою форекс кішку для впорядкованого руху рупії. Він продає долар, коли рупія слабшає, і купує долар, коли рупія зміцнюється. Останнім часом RBI скуповує долари на ринку, щоб підтримати валютні резерви.

Коли RBI збирає долари, він виділяє рівну суму в рупіях. Ця надлишкова ліквідність стерилізується шляхом випуску облігацій та цінних паперів та операцій LAF.

Незважаючи на глобальну слабкість долара, RBI, схоже, не прагне відмовлятися від газу, що стосується накопичення резервів… настрої в рупії були перекошені через постійні покупки доларів центральним банком для зміцнення свого балансу, Абхішек Про це повідомив генеральний директор IFA Global Goenka цей веб-сайт раніше.

Де зберігаються валютні резерви Індії?

Закон про RBI 1934 р. забезпечує загальну правову основу для розміщення резервів у різних валютних активах та золоті в межах широких параметрів валют, інструментів, емітентів та контрагентів.

Близько 64% ​​валютних резервів утримуються в цінних паперах, таких як казначейські векселі іноземних країн, переважно США; 28 відсотків розміщено в іноземних центральних банках; 7,4 відсотка розміщено в комерційних банках за кордоном, за даними RBI.

Станом на березень 2020 року Індія також зберігала 653,01 тонни золота, з них 360,71 тонни зберігалися за кордоном у Банку Англії та Банку міжнародних розрахунків, а решта золота зберігається всередині країни.

У вартісному вираженні (USD) частка золота в загальних валютних резервах зросла приблизно з 6,14% на кінець вересня 2019 року до приблизно 6,40% на кінець березня 2020 року.

Чи є витрати на утримання валютних резервів?

Прибутковість валютних резервів Індії, що зберігаються в іноземних центральних банках і комерційних банках, є незначною — аналітики кажуть, що вона може становити близько 1 відсотка або навіть менше, враховуючи падіння процентних ставок у США та єврозоні.

З боку деяких сторін виникла вимога використати валютні резерви для розвитку інфраструктури в країні. Проте RBI виступив проти цього плану. Декілька аналітиків стверджують, що прибутковість валютних активів має більшу вагу, ніж ліквідність, таким чином зменшуючи чисті витрати, якщо такі є, на утримання резервів.

Інша проблема полягає у високому відношенні нестабільних потоків (портфельних потоків і короткострокових боргів) до резервів, яке становить близько 80 відсотків. Ці гроші можуть виходити швидкими темпами. Існують певні відмінності між науковцями щодо прямих, а також непрямих витрат і переваг від рівня валютних резервів з точки зору макроекономічної політики, фінансової стабільності та фіскального чи квазіфіскального впливу, сказав колишній губернатор RBI Ю.В. Редді. в одному зі своїх виступів.

Поділіться Зі Своїми Друзями: