Пояснення: що означає стрибок цін на нафту для економіки, ринків

Зростання цін на нафту сприяло тому, що ціни на бензин і дизельне паливо досягли історичних максимумів в Індії. Ціни на бензин і дизельне паливо в Індії прив’язані до 15-денного ковзного середнього міжнародних цін на ці види палива.

Сплеск цін на нафту має тенденцію до збільшення витрат Індії та негативно впливає на фіскальний дефіцит. (Фотофайл)

Нещодавній стрибок світових цін на нафту вище позначки в 80 доларів за барель призвів до падіння ключових індексів на фондовому ринку, оскільки зросли занепокоєння щодо впливу на інфляцію, валюту та вартість виробництва для компаній у різних секторах. Однак у міру зниження цін індекси в Індії в четвер відновилися відповідно до світових ринків.

Чому зростають ціни на нафту?

Після досягнення мінімуму в 16 доларів за барель 22 квітня минулого року ціна на нафту Brent неухильно зростала. З початку року він зріс майже на 58% з приблизно 51,8 долара за барель до приблизно 81 долара на момент закриття в середу. Підвищення було різким протягом останніх шести тижнів, з 65 доларів за барель 20 серпня. За оцінками аналітиків, ціни наближаються до свого проміжного верхнього рівня в 86 доларів за барель, навколо якого очікується деяке похолодання, хоча ширша тенденція продовжує зростати.

Ціни на нафту різко зросли в 2021 році на тлі відновлення світового попиту, оскільки світова економіка оговтається від пандемії. Обмеження постачання, які підтримує угруповання ОПЕК+, також тримають міжнародні ціни на нафту високими. Поки що ці нафтовидобувні країни свідчать лише про повільне зростання видобутку, що також призводить до зростання цін на газ. Дефіцит газу в Європі та Азії підвищив попит на нафту для виробництва електроенергії.

Зростання цін на нафту сприяло тому, що ціни на бензин і дизельне паливо досягли історичних максимумів в Індії. Ціни на бензин і дизельне паливо в Індії прив’язані до 15-денного ковзного середнього міжнародних цін на ці види палива. Високі податки центрального уряду та урядів штатів також сприяли значно вищим роздрібним цінам.

Як це вплине на акції та облігації?

Хоча різке зростання цін на нафту може викликати короткострокову паніку на ринках акцій, історичні прецеденти показують, що ринки цінних паперів часто опускаються на дно разом із зниженням цін на нафту. Коли минулого року на піку пандемії ф’ючерси на нафту стали негативними, фондові ринки досягли дна, але з тих пір вони зростали відповідно до зростання цін на нафту. Аналітики зазначають, що зростання цін на нафту відображає зростання попиту в економіці, а акції часто забезпечують інфляцію більше, ніж очікувана, до якої може призвести сплеск нафти. Відповідно до нафти різко зростають ціни на інші товари, включаючи вугілля. Індекс BSE Basic Materials зріс більш ніж утричі з мінімуму в 1761 3 квітня 2020 року до 5725 на момент закриття в середу. Це відображає загальну думку про те, що економічне відновлення буде посилюватися в майбутньому.

Що стосується облігацій, то ситуація може бути складною: будь-який натяк на стійку високу інфляцію може призвести до зростання прибутковості та падіння цін на облігації. Таким чином, боргові інвестори повинні стежити за тим, чи рухається цикл процентних ставок вгору, якщо центральний банк намагатиметься стримувати інфляцію. Якщо інфляція залишається тимчасовим, а зростання цін на нафту не призведе до широкого зростання цін, монетарна політика, як очікується, залишиться поміркованою, стримуючи сплеск прибутковості. Що стосується облігацій, політика центрального банку відіграватиме набагато більшу роль, ніж прямий вплив зростання цін на нафту. Що стосується акціонерних інвесторів, то вони можуть збільшити свій вплив на нафтові компанії, що видобувають нафту, які виграють від зростання цін. У секторах, де нафта є основним компонентом витрат, можна очікувати негативної реакції на прибуток.

Як це впливає на валюту та економіку?

Зростання цін на нафту, як правило, пригнічує курс рупії, оскільки Індія, як основний імпортер нафти, потребує більше доларів, щоб купити ту саму кількість нафти. Зима також має тенденцію чинити тиск на ціни в звичайний час. Останнім часом дефіцит електроенергії в деяких регіонах, особливо в Китаї, був викликаний проблемами ланцюга поставок вугілля. Це, в свою чергу, збільшило попит на нафту, погіршивши ситуацію.

Головний економіст CARE Ratings Мадан Сабнавіс сказав, що зростання цін призведе до збільшення імпортних рахунків і тиску на рупію. Тепер очікується, що нафта Brent зможе випробувати позначку в 90 доларів за барель... Інтуїтивно 10 доларів за барель означатимуть збільшення імпортного рахунку на 8,2-9,1 мільярда доларів за цей період (жовтень-березень). У 20 фінансовому році рахунок за нафту становив 130 мільярдів доларів, а в 21 фінансовому році – 82,4 мільярда доларів. За перші 6 місяців 22 фінансового року імпорт нафти становив 70,5 мільярдів доларів, і, отже, за умови, що аналогічний обсяг буде імпортований у другому кварталі, річний рахунок збільшиться на 11,6% до 12,9%. За його словами, це також вплине на торговельний дефіцит.

Рупія вже почала знижуватися і рухається до позначки 75 доларів за долар. На даному етапі це може бути позитивним явищем, оскільки воно сприятиме експорту, хоча імпортні товари, як правило, будуть дорожчими. У короткостроковій перспективі можна очікувати діапазону 75-75,5 рупій за долар, перш ніж проясниться дія ОПЕК+, сказав Сабнавіс.

Як це може зашкодити інфляції, державним фінансам та ринкам?

На імпорт сирої сировини припадає майже 20% імпортних рахунків Індії. Рахунок за імпорт палива зріс з 8,5 мільярда доларів за квартал, що закінчився червень 2020 року, до 24,7 мільярда доларів за квартал, що закінчився червень 2021 року. Зростання цін може призвести до сплеску інфляції, що змусить RBI вжити заходів щодо посилення ліквідності з подальшим підвищенням ставок. Окрім використання як палива та ключового товару для транспортного сектора, нафта є необхідною сировиною для кількох галузей промисловості. Підвищення цін на нафту означає збільшення витрат на виробництво та транспортування товарів. Таким чином, це сприяє інфляції; Економісти стверджують, що підвищення цін на нафту на 10 доларів за барель може підвищити інфляцію на 10 базисних пунктів.

Сплеск цін на нафту має тенденцію до збільшення витрат Індії та негативно впливає на фіскальний дефіцит. З іншого боку, зростання впливає на дефіцит рахунку поточних операцій — міра вартості імпортованих товарів і послуг, що перевищує вартість експортованих, і вказує, скільки Індії боргує в іноземній валюті.

Інвестори, які мають вплив на ринки акцій, повинні будуть уважно стежити за рухом цін на нафту. Сектори, включаючи нафтопереробку, мастильні матеріали, авіацію та шини, чутливі до зміни цін на нафту. Оскільки зростання цін на нафту впливає на вартість їх сировини, їхня прибутковість піддається тиску, що шкодить цінам їх акцій.

Інформаційний бюлетень| Натисніть, щоб отримати найкращі пояснення за день у папку 'Вхідні'.

Поділіться Зі Своїми Друзями: