Пояснення: «імпортована» продовольча інфляція в Індії

Після періоду розбіжності внутрішні та світові ціни на продукти харчування зростають одночасно. Коронавірус, світові ціни на нафту та очікуваний високий урожай рабі можуть визначити сценарій у найближчі місяці.

Рівень інфляції в роздрібній та оптовій торгівлі продуктами харчування у грудні 2019 року був найвищим із листопада 2013 року та грудня 2013 року відповідно.

Чи впливає на продовольчу інфляцію в Індії зміна світових цін? На перший погляд, це так.

Повернення продовольчої інфляції

Індекс цін на харчові продукти Продовольчої та сільськогосподарської організації ООН (FAO), який є показником зміни міжнародних цін на кошик основних продовольчих товарів щодо базового періоду (2002-04 = 100) — у січні досяг 182,5 пункту. 2020 року, що є найвищим показником з рівня 185,8 грудня 2014 року.

Крім того, річний рівень інфляції за цим індексом стабільно зростав з 1,13% у серпні 2019 року до 2,86% у вересні, 5,58% у жовтні, 9,33% у листопаді, 12,22% у грудні та зараз 11,33% для Січень 2020 року.

Це різке зростання світових цін на продукти харчування відбивається і на тенденціях в Індії. Річний індекс споживчих цін на продукти харчування (CFPI) у серпні 2019 року становив лише 2,99%, а за наступні п’ять місяців піднявся до 5,11%, 7,89%, 10,01%, 14,19% і 13,63%.

Річна інфляція в індексі оптових цін на продовольчі товари почала зростати дещо раніше — у серпні 2019 року досягла 7,8% з 2,41% у січні минулого року. Згодом він зріс до 9,8% у жовтні, 11,08% у листопаді, 13,24% у грудні та 11,51% у січні 2020 року.

Рівень інфляції в роздрібній та оптовій торгівлі продуктами харчування у грудні 2019 року був найвищим із листопада 2013 року та грудня 2013 року відповідно. Простіше кажучи, з жовтня чи близько того, продовольча інфляція повернулася як в Індії, так і в усьому світі.

Місцеві та «чужі» фактори

Хоча недавнє зростання внутрішніх цін на продукти харчування було звинувачено в основному на місцевих факторах — погані опади в першій половині (червень-липень) сезону мусонів і їх занадто велика кількість після цього приблизно до середини листопада, що призвело до зниження або затримки харифу посіви та пошкодження стоячого врожаю в стадії стиглості/збирання — частина також імпортується.

За даними Департаменту у справах споживачів, роздрібні ціни на фасовану пальмову та соєву олію в Делі зросли з 79 рупій і 100 рупій за кг 31 січня 2019 року до 108 рупій і 122 рупій відповідно 31 січня 2020 року. Це збільшення на 22% відповідно. -37% майже відповідало зростанням світового індексу цін на рослинні олії ФАО на 34,37% у період з січня 2019 року по січень 2020 року. Оскільки Індія імпортує дві третини своєї потреби в харчовій олії, вищі міжнародні ціни автоматично передавалися б на внутрішній ринок. .

З іншого боку, зростання роздрібних цін на цибулю в Делі з 22 рупій за кг 31 січня 2019 року до 50 рупій 31 січня 2020 року було пов’язано виключно з невдачею вітчизняного врожаю харифа. Хоча світові ціни також можуть передаватися на внутрішній ринок за допомогою експорту — трейдери продавали б за кордоном, якщо реалізація буде кращою порівняно з місцевим ринком — уряд виключив цю можливість, заборонивши/обмеживши поставки цибулі з вересня 2019 року.

Натисніть, щоб збільшити

Період розбіжності

На наведеній вище діаграмі видно, що темпи інфляції внутрішнього CFPI та індексу цін на харчові продукти ФАО почали рухатися в тандемі лише приблизно з березня 2018 року, демонструючи значні розбіжності в період до цього.

У лютому 2011 року індекс ФАО досяг піку на рівні 240,1, але залишався на рівні 200 і більше до липня 2014 року. Після цього світові ціни впали і залишалися низькими до початку 2016 року, а в лютому 2016 року індекс ФАО впав до 149,3. Внутрішня продовольча інфляція, також знизився з 17,89% у листопаді 2013 року до нижчого рівня 7% на початку 2016 року, оскільки нижчі світові ціни на сировину знизили попит на експорт індійських сільськогосподарських товарів, навіть якщо вони зробили імпорт дешевшим.

Однак фактичне падіння внутрішньої інфляції — до діапазону нижче 5% — відбулося після вересня 2016 року. І це, у свою чергу, було більше пов’язано з внутрішніми факторами, особливо демонетизацією, ніж світовими цінами — у період з серпня 2016 року по жовтень 2017 року , індекс інфляції ФАО фактично перевищив відповідний показник CPFI.

Express Explained тепер у Telegram. Натисніть тут, щоб приєднатися до нашого каналу (@ieexplained) і будьте в курсі останніх новин

Що тепер може статися?

Тепер, коли як міжнародні, так і внутрішні ціни на продукти харчування демонструють ознаки нового зміцнення, виникає питання: наскільки ця тенденція стійка? Зараз діють щонайменше три ведмежих фактори.

По-перше, це, звичайно, нова епідемія коронавірусу, яка скоротила китайські закупівлі всього, від пальмової олії та соєвих бобів до сухого молока та м’яса. За останній місяць ціни на пальмову олію в Малайзії впали з 2922 ринггітів (719 доларів) до 2725 ринггітів (658 доларів).

Друга – сира нафта. Ціни на нафту Brent досягли 70 доларів за барель після авіаудару Сполучених Штатів 3 січня, в результаті якого загинув головнокомандувач Ірану, але з тих пір впали, закрившись на рівні 57,67 доларів за барель у вівторок.

Третє – це перспектива бамперного рабі (озимо-ярового) врожаю в Індії. Урожай харіфа виявився не таким вдалим через надлишок та несезонний дощ. Однак той самий дощ допоміг збільшити площі рабі на 9,5% порівняно з минулим роком. Прихід цієї культури в манді з березня має охолодити ціни, особливо на овочі та бобові, які в січні показали найвищу річну інфляцію в роздрібній торгівлі – 50,19% та 16,71%.

Проти цих ведмежих факторів є відносно бичачі фактори.

Очікується, що світові кінцеві запаси пальмової олії цього року будуть найнижчими з 2009-2010 років, в той час як цукор також, як очікується, суттєво знизиться до дефіциту. Недостатність поставок спостерігається як у всьому світі, так і в Індії, навіть у молоці. Як і ціни на малайзійську пальмову олію, які зросли в середньому з 2 037 рингітів до 3 014 рингітів у період із січня 2019 року по січень 2020 року, ставки сухого знежиреного молока на глобальних аукціонах з торгівлі молочними продуктами Нової Зеландії також підвищилися з 2 201 до 3 036 доларів США за тонну — раніше. вразив новий коронавірус.

Не пропустіть Пояснення: Очі на Сонце, як ISRO готується до свого наступного гігантського стрибка в космос

Було б цікаво подивитись, що станеться після того, як вірус закінчиться. Якщо нафта марки Brent знову підвищиться, що робить її привабливою для перенаправлення цукрової тростини та кукурудзи для виробництва етанолу, а також пальмової олії на біодизельне паливо, попереду може виникнути невизначеність.

Поділіться Зі Своїми Друзями: