Пояснення: як створюються підстави для IPO LIC?

LIC IPO: Уряд і SEBI закладають основу для гладкого лістингу найбільшої фінансової установи Індії. Уряд оголосив, що до 10% обсягу випуску IPO буде зарезервовано для страхувальників.

Міністр фінансів Нірмала Сітхараман виступає перед правлінням Sebi в середу (фото PTI)

Колоди очищаються для мега листинг Корпорації страхування життя Індії (LIC), найбільшої фінансової установи Індії з активами понад 32 млн крор рупій. Уряд систематично усуває перешкоди на цьому шляху, і регулятор ринку SEBI послаблені норми щоб зробити процес розміщення списку більш гладким.

Що SEBI зробила для згладжування процесу IPO LIC?

Наразі емітенти з ринковою капіталізацією після емісії 4000 крор рупій зобов’язані запропонувати громадськості принаймні 10 відсотків капіталу після випуску та досягти мінімального державного пакету 25 відсотків протягом трьох років. Зараз SEBI заявив, що емітент повинен зробити пропозицію в розмірі 10 000 крор рупій і 5 відсотків додаткової суми понад 1 лакх крор рупій. Зрештою, розмір буде залежати від оцінки.

Що означає рішення SEBI?

За консервативними оцінками, ринкова капіталізація після випуску, ймовірно, становитиме близько 10 млн крор рупій; це може скласти 15 рупій крор, як тільки буде відома вбудована оцінка.

Згідно з новим правилом SEBI, за критерієм ринкової капіталізації в 10 лакхів рупій, LIC повинен буде випустити 55 000 крор рупій (10 000 крор рупій плюс 5 відсотків від 9 лакх крор рупій). Якщо очікується, що ринкова капіталізація становитиме 15 млн крор рупій, розмір IPO становитиме 80 000 крор рупій. Якщо це 8 лакх крор рупій, розмір IPO становитиме 45 000 крор рупій. Тим не менш, це IPO буде найбільшим, що вийде на індійський ринок капіталу.

Коли очікується IPO?

IPO очікується в третьому кварталі нового фінансового року. Економіка йде по шляху повернення, а фондові ринки активно розвиваються. Уряд оголосив, що до 10% обсягу випуску IPO буде зарезервовано для страхувальників. Наразі LIC обслуговує майже 30 мільйонів полісів по всій країні, і очікується безперебійне проведення IPO.

Окрім міцності на ринках акцій, емісія також може отримати користь від величезної глобальної ліквідності на фінансових ринках та постійного сильного притоку іноземних портфельних інвестицій. Великий випуск LIC потребуватиме підтримки з боку всіх інвесторів — FPI, DII, HNI та роздрібних інвесторів.

FPI інвестували рекордні чисті рупії 2 61 968 крор в індійські акції в поточному фінансовому році. Приплив, ймовірно, продовжиться через додаткові стимули в Сполучених Штатах та інших країнах і, ймовірно, піде на користь цьому питанню.

Що сталося з формальністю переліку наразі?

Уряд вніс до Закону про внесення змін до LIC частиною фінансового законопроекту, тим самим внісши необхідні законодавчі поправки для початку IPO. Хоча LIC наразі перебуває під наглядом Управління з регулювання та розвитку страхування, він регулюється Законом LIC від 1956 року, який дає можливість LIC отримати особливе дозвіл у кількох сферах, включаючи вищі пакети акцій компаній.

Департамент інвестицій та управління державними активами (DIPAM), який наглядає за державним капіталом у компаніях державного сектору, вже вибрав актуарну фірму Milliman Advisors для визначення вбудованої вартості LIC. Deloitte і SBI Caps призначені консультантами перед IPO.

Як працював LIC на тлі пандемії?

Загальна ринкова частка корпорації в кількості полісів і премії за перший рік становила 67,82% і 70,57% відповідно за період, що закінчився вереснем 2020 року.

Інвестор-контрагент LIC скористався всіма доступними можливостями на ринку, інвестувавши понад 2 60 000 крор рупій у боргові та акціонерні капітали (станом на вересень 2020 року) порівняно з 2 44 931 рупій, інвестованих минулого року за той же період.

До вересня він отримав понад 15 000 крор рупій як прибуток на ринку капіталу. Компанія LIC досягла понад 25 000 крор рупій за перший рік від премій за результатами індивідуального нового бізнесу за півріччя порівняно з 24 867,70 крор рупій за аналогічний період минулого року.

Він також задовольнив понад 82 лакхів претензій на суму понад 48 000 крор рупій.

Ціна буде критичною?

Ціна випуску матиме ключове значення, особливо враховуючи минулий досвід публічних проблем двох загальних страхових компаній — General Insurance Corporation of India Ltd та New India Assurance Co Ltd — які були внесені в список у 2017 році.

У випадку IPO New India Assurance, акції, які були запропоновані інвесторам у діапазоні 770-800 рупій, зараз котируються на рівні 164 рупій. General Insurance Corporation запропонувала свої акції за 912 рупій, але ціни знизилися до 170 рупій. .

Однак обидві компанії випустили одну бонусну акцію на кожну акцію, яку володіють акціонери в період з червня по липень 2018 року. Це означає, що якщо інвестор отримає одну акцію GIC за 912 рупій, вона буде володіти двома акціями (одна частка, інша бонус) у розмірі рупій. 170 кожен – і втратив 62 відсотки через свої інвестиції в IPO GIC.

Хоча це питання допоможе уряду зібрати капітал, необхідний для фінансування запланованих витрат, інвесторам доведеться ретельно проаналізувати це питання, перш ніж інвестувати.

ПРИЄДНУЙСЯ ЗАРАЗ :Телеграм-канал Express пояснив

Що могло б залучити інвесторів у LIC?

Експерти ринку кажуть, що самий розмір LIC — його загальна премія за перший рік у розмірі понад 1,75 млн крор рупій за рік, що закінчився в березні 2020 року, його агентська мережа з понад 22,5 лакх осіб, активи нерухомості, якими вона володіє по всій країні — є нічиєю. сам по собі, і є величезний потенціал зростання. Інсайдери з галузі кажуть, що якщо 22 тисячі агентів продадуть хоча б один додатковий поліс за рік, це додасть величезний обсяг. Крім того, LIC є найбільшим інституційним інвестором в Індії з величезним інвестиційним портфелем, який може приносити великі інвестиційні доходи.

Під час лістингу нові інвестори виграють від домінування LIC у розмірі та масштабі. Навіть незначне підвищення продуктивності бізнесу на одного працівника щороку протягом наступних кількох років може принести набагато більші обсяги бізнесу, ніж фактичний розмір деяких середніх страхових компаній. Як власник, який хоче отримати кращі вигоди, уряд, безсумнівно, структуруватиме управління, щоб відображати повагу, на яку він заслуговує як глобальна велика компанія зі страхування життя, сказав Шрінат Шрідхаран, незалежний коментатор ринків.

Важливо також зазначити, що, хоча LIC матиме корпоративну структуру та незалежних директорів, вона й надалі матиме суверенну гарантію, що може забезпечити комфорт для ІФІ та інших інвесторів.

Але є й деякі побоювання. Аналітик сектору фінансових послуг з провідної брокерської компанії сказав, що якщо підвищення ефективності роботи великої кількості агентів є великим завданням, страховик також повинен буде гарантувати, що він не втратить свою частку ринку приватним гравцям у великій мірі.

Крім того, уряд шукає високої оцінки, і інвесторам доведеться уважно проаналізувати ціну випуску перед підпискою, вважають експерти.

Поділіться Зі Своїми Друзями: