США стверджують, що Китай маніпулює юанем. Що це означає, як це робиться?
Маніпулювання валютою відбувається, коли уряди намагаються штучно підлаштувати обмінний курс, щоб отримати несправедливу перевагу в торгівлі.
Президент США Дональд Трамп із головою Китаю Сі Цзіньпіном у Домі народних зборів у Пекіні, Китай. (Reuters/файл) У понеділок Міністерство фінансів США заявило, що Китай є валютним маніпулятором. Цей крок був здійснений після того, як Народний банк Китаю (НБК), центральний банк Китаю, дозволив юаню раптово знецінитися (або втратити вартість) відносно долара на 1,9 відсотка — одне з найбільших падінь за один день. У результаті юань перевищив позначку 7 до долара вперше з 2008 року. У відповідь США оголосили, що звернуться до Міжнародного валютного фонду, щоб усунути несправедливу конкурентну перевагу, створену останніми діями Китаю. Це сигналізувало про те, що тривала торгова війна між двома найбільшими економіками світу тепер також перетворюється на валютну війну.
Що таке курс валюти?
Багато в чому обмінний курс вашої валюти є основною ціною в економіці. Якщо індійський автомобіль коштує 10 лакхів рупій, то це вся інформація, яка нам потрібна для проведення цієї транзакції; ми не повинні задаватися питанням, яка ціна рупії?. Однак, якщо ми намагаємося купити автомобіль, вироблений, скажімо, в США, нам знадобиться більше інформації, ніж просто його ціна (скажімо, 15 000 доларів США в США). Це пов’язано з тим, що покупка імпортованого автомобіля передбачає дві транзакції: перша – використання ваших рупій для покупки 15 000 доларів; два, використовуючи ці долари, щоб купити автомобіль.
У глобалізованій світовій економіці, де різні частини кожного товару (і послуги) виробляються в різних країнах, обмінні курси стають важливими. Це часто визначає доступність покупки або продажу на міжнародному рівні. Отже, якщо рупія становить 70 за долар, автомобіль може бути доступним, але не таким за 100 за долар.
Як Китай виділяє долар США У цієї картини є зворотний бік. Хоча сильніша рупія (тобто 70/$, а не 100/$) краще для вас як для споживача, гірше для вас, якщо ви були індійським виробником автомобілів, який сподівається продати свій автомобіль в США. Це тому, що сила рупії робить ваш автомобіль набагато менш доступним для споживачів у США.
Як визначаються курси валют?
В ідеальному світі обмінний курс будь-якої валюти визначався б взаємодією її попиту та пропозиції. Якщо більше індійців захочуть купувати американські товари, попит на долар порівняно з рупією буде вищим. Це, у свою чергу, означатиме, що долар буде сильнішим, ніж рупія, і зміцнюватиметься у міру зростання попиту. Якщо попит падає, долар знеціниться відносно рупії (або рупія підвищиться відносно долара).
Отже, що таке валютні маніпуляції?
Реальний світ далекий від ідеалу. Більшість урядів і центральних банків турбуються про збільшення зростання і зайнятості вдома. Слабша національна валюта дуже корисна, коли уряди намагаються залучити іноземний попит і збільшити експорт. Економічному зростанню Китаю в основному сприяє експорт у світ.
Маніпулювання валютою відбувається, коли уряди намагаються штучно підлаштувати обмінний курс, щоб отримати несправедливу перевагу в торгівлі. Іншими словами, якщо центральний банк Китаю купує долари на валютному ринку, це може штучно послабити юань — і тоді китайські товари стануть доступнішими (і конкурентоспроможними) на міжнародному ринку.
Деяка кількість такого втручання з боку центральних банків дозволяє зменшити дикі коливання валютного курсу. Але надмірні та нерозкриті втручання не вважаються справедливими.
Подумайте: мобільний телефон американського виробництва може користуватись попитом в Індії, оскільки це справді хороший телефон. Однак, якщо китайська компанія може експортувати телефон, який є не тільки близьким до американського телефону, але й значно дешевшим, цілком імовірно, що індійський споживач, чутливий до ціни, віддасть перевагу китайському телефону. Забудьте про індіанців, якщо китайський телефон досить дешевий, він також може привабити американських споживачів.
Ключове питання: що робить китайський телефон дешевшим? Якщо це так, що Китай більш ефективний у виробництві телефону, то ніхто не може скаржитися. Але якщо Китай штучно знижує ціну на свою валюту — шляхом девальвації юаня щодо долара чи рупії — його звинувачують у маніпуляціях своєю валютою.
Не пропустіть Пояснення: Кашмір, торгова війна, Китай — за падінням рупії
Як США дійшли висновку, що Китай маніпулює юанем?
У так званому звіті про валютні курси, опублікованому Міністерством фінансів США в травні, було виявлено, що знецінення юаня по відношенню до долара було набагато більшим, ніж його знецінення відносно кошика з 24 валют, зваженого на торгівлю (див. діаграму зліва). Він також виявив, що юань знецінився більше, ніж мав би, якби падіння було пов’язано лише з відомими інтервенціями китайського центрального банку. США звинуватили Народний банк Китаю в тому, що він використовує державні підприємства Китаю для виконання своєї брудної роботи. США також виявили, що китайська влада більш старанно втручається, коли юань починає дорожчати по відношенню до долара, але дивляться в інший бік, коли юань починає слабшати.
Поділіться Зі Своїми Друзями:
