ExplainSpeaking: Коли і як відновиться індійська економіка, якою буде форма її відновлення?
Враховуючи слабкість економіки Індії, яка впадає в кризу Covid, а також неадекватні фіскальні стимули, Індія, ймовірно, закінчиться тривалим U-подібним відновленням.
Працівник розпорошує дезінфікуючий засіб у торговому центрі Нью-Делі. Оскільки докладаються зусилля для того, щоб розпочати економіку, торгові центри планують відновити в понеділок через два місяці. (Експрес-фото: Praveen Khanna) Шановні читачі,
Минулого тижня президент Сполучених Штатів Дональд Трамп отримав поштовх для своїх передвиборчих перспектив, коли щомісячно Дані про робочі місця показали, що було створено аж 2,5 мільйона робочих місць у травні. Це була найбільша кількість робочих місць, отриманих за будь-який місяць в історії США — як і очікувалося, що призвело до того, що президент США оголосив «Ми №1» у Twitter — і припустив, що уявлення про кропітко повільне відновлення економіки, можливо, були помилковими.
Оскільки карантинні заходи послабилися, економіка США, схоже, почала різке відновлення — майже схоже на алфавіт V.
Питання таке: чи Індія також проведе подібне V-подібне відновлення? Адже процес розблокування вже почався. Або він буде слідувати за деякими іншими літерами, як-от Z або U або L?
Перш ніж спробувати відповідь, ось короткий огляд можливих сценаріїв відновлення.
Важливо розуміти фактори, що визначають форму одужання. Вони включають загальну тривалість пандемії, вплив на робочі місця та доходи домогосподарств, масштаби фіскальних стимулів, наданих урядом тощо.
Наприклад, якщо економічний зрив був лише на невеликий період, коли більше, ніж доходи людей, була обмежена їхня здатність витрачати, то, коли блокування почалося, можна уявити, що Z-подібний відновлення (див. графік; джерело: Hutchins Center of Fiscal & Monetary Policy at Brookings).
У цьому випадку ВВП — і тут ми говоримо про абсолютний ВВП, а не про темпи зростання ВВП — фактично перевершує тенденційний шлях через відкладений попит. Уявіть собі, відкладені вечірки, відвідування салонів, кіно, покупка нових автомобілів, будинків та техніки тощо — усе це збирається разом.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ | ExplainSpeaking: спрощення доступу до медичних закладів буде ключовим
Але що, якщо економічний зрив триватиме довше, внаслідок чого деякі види діяльності будуть припинені, а не відкладені? Наприклад, усі літні канікули в Європі, яких цього року не буде. Або навіть місячну стрижку — коли ви йдете в салон через 3 місяці, ви вже назавжди втратили 2 стрижки, які коштують господарської діяльності!
За такого сценарію, за умови, що доходи та робочі місця не втрачені назавжди, економічне зростання різко відновиться і повернеться до шляху, яким він йшов до зриву. Це називається а V-подібний одужання.
Але що станеться, якщо це відновлення буде повільнішим і займе більше часу, оскільки економічний зрив призвів до втрати кількох робочих місць, а також до втрати доходів, заощаджень тощо?
Тоді економіка піде за а П-подібний шлях. У такому сценарії після початкового падіння відновлення відбувається поступово, перш ніж відновити свій імпульс. Якщо цей процес тягнеться довше, ніж викидає подовжена U-форма .
ВЕБІНАР: Розблокування та після: що важить для ринку праці в економіці
У розмові з Манішем Сабхарвалом, головою та співзасновником TeamLease Services Ltd; директора Центральної ради ім @RBI10 червня, 19:00
Реєстрація: https://t.co/1BNVvrqnaW pic.twitter.com/eq3jyGFM3h
- Express Explained (@ieexplained) 7 червня 2020 року
Оскільки ми говоримо про порушення, спричинені Covid, має сенс також розглянути a W-подібний одужання також. Така форма дає можливість V-подібного одужання, яке прив’язано до другої хвилі інфекцій, поки, звичайно, економіка не відновиться вдруге.
Останній сценарій – це той, якого політики найбільше бояться. Це називається Г-подібна форма одужання. Тут, простіше кажучи, економіці не вдається відновити рівень ВВП навіть через роки. Як показує форма, економіка постійно втрачає здатність виробляти.
Повертаючись до того, що станеться з Індією. Більшість економістів одностайні в тому, що в поточному фінансовому році економіка Індії скоротиться. Різниця в думках полягає лише в тому, наскільки це скорочення. Діапазон коливається від мінус 4% до мінус 14%. Багато економістів вважають, що після досягнення дна цього року економіка почне відновлюватися в наступному фінансовому році (2021-2022).
Але згідно з детальним аналізом Пронаба Сена, колишнього головного статистика Індії, це було опубліковано в Ідеї для Індії на вихідних економіка Індії скоротиться не тільки цього року, а й у 2021-22.
Таблиця показує, як абсолютний ВВП Індії (у трильйонах рупій, що дорівнює рупії лакх крор), ймовірно, буде намагатися навіть повернутися до рівня 2019-2020 років до 2023-24, що є останнім роком нинішньої каденції цього уряду. .
Таблиця також надає знімок ймовірної тенденції рівня ВВП, якби Індія зросла на 6% і 8% відповідно за той же період.
З огляду на те, що уряд зберігає бюджет видатків на 2020-2021 роки, цілком імовірно, що в 2021-22 роках темпи зростання ВВП становлять -8,8%. Це страшна думка, оскільки це означає, що країна може пережити повномасштабну депресію – першу в нашій історії незалежної нації, пише Сен у своєму аналізі.
Як останній графік показує, що, враховуючи слабкість економіки, що перебуває у кризі Covid, а також неадекватні фіскальні стимули, Індія, швидше за все, закінчиться тривалим U-подібним відновленням.
Залишатися в безпеці.
Змінити
Поділіться Зі Своїми Друзями:
