Пояснення: що робити з поспішним IPO

За останні 7 місяців 28 компаній завершили IPO, 34 подали документи на пропозицію, а ще понад 50 знаходяться в черзі. Незважаючи на те, що роздрібні інвестори досягли величезних успіхів, експерти радять бути обережними, перш ніж приєднуватися до пориву.

На IPO спостерігається величезна кількість підписок і вражаючий приріст листингу (Джерело: Pixabay)

Зростання акціонерного капіталу за останній рік, торгівля контрольними індексами на рекордних рівнях та висока ліквідність економіки призвели до різкого зростання активності первинного ринку протягом останніх кількох місяців. У той час як 28 компаній вже завершили первинне публічне розміщення акцій (IPO), зібравши понад 42 000 крор рупій за останні сім місяців, 34 інші подали документи про пропозиції до регулятора ринку SEBI на затвердження. Крім того, ще понад 50 оголосили про свій намір здійснити IPO цього року; до них належать імена як традиційних компаній, так і компаній, що базуються на нових технологіях, таких як PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet та Delhivery.

З IPO свідчать про величезну підписку та вражаючу прибуток від лістингу , ряд нових інвесторів відкривали демат-рахунки, інвестували на вторинному ринку та подали заявки на IPO. Хоча це може бути першим великим бумом IPO для великої кількості молодих інвесторів, експерти радять бути обережними, щоб не піддаватися впливу.

Чому ринок говорить про IPO?

Усі люблять швидкі гроші, і IPO принесли саме це. Tatva Chintan Pharma, остання внесена до списку, зайняло менше двох тижнів, щоб більше ніж подвоїти гроші інвесторів . Після того, як випуск було відкрито для передплати 16 липня, він був розміщений у четвер і завершив день із збільшенням на 112% від ціни випуску. Аналогічно, Zomato майже подвоїла гроші інвесторів менш ніж за 10 днів, відкрившись для підписки 14 липня і потрапивши в список 23 липня.

З 26 компаній, нещодавно зареєстрованих у цьому календарному році, лише три торгуються нижче ціни пропозиції. Шість торгують з прибутком понад 100%, а 12 – з прибутком від 40 до 100%.

Хоча кілька компаній на вторинних ринках також отримали високу прибутковість за останній рік, майже впевненість у високому прибутку від IPO цього року приваблює ще більше інвесторів.

Джерело: Prime Database

Як поспішив інвестор?

У січні 2020 року кількість рахунків інвесторів у Central Depository Services Limited (CDSL) становила 2,01 рупії; за останні 17 місяців до 30 червня 2021 року він майже подвоївся до 3,96 мільйонів облікових записів. Фактично, за останні шість місяців із грудня (2,89 мільйонів облікових записів) CDSL додав 1,07 мільйона облікових записів.

Таким чином, хоча в Індії з’явилося значне збільшення нових інвесторів у акціонерний капітал, це також свідчить про те, що велика кількість цих нових інвесторів відкривають рахунки, щоб отримати вигоду від зростання вторинного ринку, а також взяти участь у IPO.

Які фактори слід враховувати інвесторам?

Фінансові консультанти кажуть, що важливо, щоб інвестори створювали диверсифікований портфель, який мав би більшу складову орієнтованих на зростання компаній з блакитними фішками, а також середніх і малих компаній із сильним фундаментом.

Багато хто вважає, що якісні IPO можуть бути частиною загального портфеля, і ці інвестиції повинні бути не лише для отримання прибутку, а для цінності, яку вони можуть запропонувати в середньостроковій та довгостроковій перспективі. Важливо мати на увазі, що хоча велика кількість роздрібних інвесторів може не отримати акції, виділені під час IPO хорошої компанії через величезну перепідписку, вони отримають можливість увійти в компанію після її лістингу.

Традиційне проти стартапу

Коли хтось планує інвестувати в традиційний бізнес, він чи вона може переглянути компанію, яка вже зареєстрована на біржі в цьому секторі, і провести експертну оцінку. Однак, коли компанія нового віку планує потрапити в список, у більшості випадків немає порівнянь з аналогами, і вся динаміка інвестицій відрізняється. Хоча зараз ці компанії можуть зазнавати збитків, ставка робиться на їх майбутнє зростання та прибутковість.

Для цього нового набору компаній такі фактори, як зростання бізнесу, доходів, прибутків і ринкової капіталізації, зрештою будуть відомі в майбутньому і залежатимуть від технологічних збоїв. Інвестори повинні зробити ретельну оцінку, перш ніж брати участь у 5-10-річному колі в будь-якій з цих компаній. Хоча частка ринку, потенціал бізнесу, розширення та зростання доходів є ключовим, багато експертів стверджують, що потрібно також перевірити, чи є високі бар’єри для входу для нових гравців у своїй сфері бізнесу.

Деякі вважають, що компанії нового віку, які підтримуються венчурним капіталом, приватними інвесторами та іншими великими інвесторами, не мають великих занепокоєнь щодо питань, пов’язаних із промоутером або корпоративним управлінням. Хороша частина полягає в тому, що це хороші компанії, оскільки вони підтримуються інвесторами для інших великих інвесторів, і не варто турбуватися про аспект управління, сказав Пранав Халдеа, доктор медичних наук, Prime Database.

Учасники ринку стверджують, що для бізнесу, орієнтованого на нові технології, інвестори повинні ретельно їх оцінити, перш ніж вкладати свої гроші. Вони повинні перевірити життєздатність бізнес-моделі, а також чи виходить велика кількість існуючих інвесторів.

Технологічні компанії або стартапи потрібно розглядати з більшої точки зору, наскільки широкі їхні бізнес-можливості, а також бачити, чи не є бар’єр входу для нового гравця не надто низьким, сказав керівник дослідження провідної брокерської фірми.

Зверніться за професійною консультацією

Хоча більшість IPO цього року (до сьогоднішнього дня) принесли інвесторам високі доходи, експерти нагадують, що активність первинного ринку залежить лише від динаміки вторинного ринку. Отже, якщо вторинний ринок з якоїсь причини стане негативним, активність первинного ринку також може сповільнитися, і навіть приріст на лістингу може стати свідком корекції відповідно до зниження ширших індексів. Інвестори повинні дуже уважно дивитися на ціну випуску; якщо компанія, яка йде на IPO, вимагає більш високої оцінки, інвестори можуть почекати.

Мрінал Сінгх, генеральний директор та CIO InCred Asset Management, сказав, що IPO є інструментом для збору грошей, і компанії виходять на біржу зі своїми публічними випусками, коли ліквідність на ринку висока. Згрупування IPO, коли ліквідність висока, призводить до підвищення цін, і історична тенденція показує, що лише 50% компаній здатні виправдати очікування, які від них формуються. Отже, я б сказав, що роздрібні інвестори повинні бути дуже обережними, інвестуючи в IPO, і розумність оцінки є ключем до уваги.

За його словами, роздрібним інвесторам слід суворо уникати брати кредити для інвестування на фондових ринках і повинні звертатися за професійною консультацією. Якщо у вас є доступ до інвестування на ринку, це не означає, що ви не повинні звертатися за порадою, сказав Сінгх.

Генеральний директор провідної брокерської фірми сказав, що в більшості випадків ціноутворення такі, що роздрібним інвесторам залишається не так багато. Оскільки ліквідність на ринку та попит високі, акції зростають під час лістингу. Проте, коли ситуація зміниться, деякі з них можуть навіть побачити зникнення прибутків від лістингу.

Інвестори також повинні звернути увагу на зацікавленість кваліфікованих інституційних покупців до IPO, оскільки це дає уявлення про якість випуску та ціни на нього.

Поділіться Зі Своїми Друзями: