Пояснення: криза Evergrande — момент китайського Lehman?

Китайська компанія з нерухомості Evergrande, вартістю 305 мільярдів доларів у мінусі, знаходиться на межі вибуху. Ринки були налякані страхом впливу на економіку, але навряд чи Evergrande стане Lehman цієї епохи.

Чоловік йде біля карти, що показує проекти розвитку Evergrande в Китаї, на міській площі Evergrande в Пекіні, середа, 15 вересня 2021 р. (AP Photo/Andy Wong)

У понеділок світові ринки обвалилися, в тому числі різке ковзання в еталонних індексах в Індії, була викликана двома подіями.

один, погіршення фінансової кризи в Evergrande , найбільший і найборговіший забудовник Китаю, що може спричинити регулятивні заходи щодо сектору нерухомості країни. Є занепокоєння, що це потенційно може призвести до глобального фінансового зараження.

По-друге, попередження міністра фінансів США Джанет Йеллен про економічну катастрофу, якщо американські законодавці не зможуть підвищити законодавчо встановлений борг, а також побоювання, що голова Федеральної резервної системи США Джером Пауелл, ймовірно, конкретизує плани скорочення купівлі облігацій центральним банком після Федерального відкритого чемпіонату. Засідання комітету ринку в середу.

Яка криза в Evergrande?

Evergrande, компанія, яка розпочала свою діяльність у 1996 році з продажу води в пляшках, а потім зупинилася на свинарстві, тепер володіє найкращою професійною футбольною командою Китаю (Футбольний клуб «Гуанчжоу», яким керує колишній центральний захисник «Реала» Фабіо Каннаваро), і тривалий час вона була символом. китайського буму нерухомості. Це сприяло тривалому сплеску цін на нерухомість у Китаї — головній рушійній динаміці китайської економічної експансії після пандемії — щоб розширити свою діяльність у понад 250 китайських містах, які продають мрії про власність житла середньому класу країни.

На міській площі Evergrande в Пекіні, середа, 15 вересня 2021 р. (AP Photo/Andy Wong)

Що пішло не так?

Існували два безпосередніх тригера, які прискорили кризу в Evergrande. Китайські регулятори в рамках широкомасштабного придушення таких секторів, як цифрова економіка та освіта, розпочали розслідування щодо високих позик забудовників. Щоб протистояти цьому, Evergrande спробувала продати частину свого бізнесу. Але прогресуюче уповільнення ринку нерухомості Китаю та зниження попиту на нові будинки призвели до скупчення грошових потоків. Об’єднані два фактори призвели до втрати готівки в Evergrande.

Зараз компанія бореться з тягарем зобов’язань у розмірі 300 мільярдів доларів, що знизило її кредитний рейтинг і ціну акцій. Вона стикається з майже 800 незавершеними житловими будинками, багатьма неоплаченими постачальниками та понад мільйоном покупців житла, які частково оплатили свою нерухомість.

Чи викликає криза Evergrande системні ризики?

Тут є два фактори. По-перше, Китай відіграв важливу роль у відновленні світової економіки після пандемії, оскільки він першим вийшов із блоку в контролі поширення вірусу Covid-19 та відмовився від наслідків карантину в першому кварталі 2020 року, фактично ставши ключовим. драйвер глобального підвищення циклу товарів.

По-друге, тривалий бум нерухомості в Китаї, який розпочався в середині 1990-х років, тепер призвів до того, що майже три чверті багатства домогосподарств країни перебувають у житлі. Крах найбільшої компанії з нерухомості, що насувається, може мати серйозний вплив на всю економіку, гальмуючи зростання і потенційно спричиняючи каскадний вплив, який може підірвати світові сировинні та фінансові ринки.

Є також занепокоєння щодо Huarong, китайського державного фінансового конгломерату, зобов’язання якого становлять майже 240 мільярдів доларів. Повідомляється, що у Хуаронга також проблеми, що посилює сприйняття ширшої системної кризи в Китаї. Але є також ознаки того, що Комуністична партія Китаю, імовірно, покладе свою вагу на захисний механізм, щоб забезпечити, щоб криза в обох цих компаніях не вийшла з-під контролю.

Криза Evergrande: який вплив на ринки та світове багатство?

Розпродажі в понеділок були досить широкими, ключові індекси в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні та Європі різко впали. Глобальний розгром на фондових ринках також завдав найбільших статків світу: 500 найбагатших людей втратили разом 135 мільярдів доларів. Bloomberg повідомили.

Статки Ілона Маска компанії Tesla Inc в понеділок впали на 7,2 мільярда доларів до 198 мільярдів доларів. Індекс мільярдерів Bloomberg , а Джефф Безос, засновник Amazon.com із Сіетла, втратив 5,6 мільярдів доларів, зменшивши свій статок до 194,2 мільярда доларів.

Засновник і голова Evergrande Хуй Ка Ян різко впав у рейтингу Bloomberg, його статки становили 7,3 мільярда доларів з піку в 42 мільярди доларів у 2017 році.

На фондових ринках Індії сегмент металів, який стрімко розвивався з початку року і мав ознаки перегріву, різко впав понеділок.

Аналітики розглядають це швидше як короткострокову корекцію, але якщо криза в Китаї залишиться невирішеною, це може мати розширений вплив.

Активний експорт залізної руди Індії, більша частина якої спрямовується до Китаю, також може мати вплив, якщо подвійна криза в Китаї спричинить тривале сповільнення китайського ринку нерухомості.

І це потенційно може мати стійкий вплив на перспективи глобального зростання, гальмуючи зароджувалося відновлення, яке триває на таких ринках, як Індія.

Зменшення дії ФРС розглядається як ще один зустрічний вітер, який може ще більше вплинути на настрої, хоча багато з цього вже враховано.

Інформаційний бюлетень| Натисніть, щоб отримати найкращі пояснення за день у папку 'Вхідні'.

Поділіться Зі Своїми Друзями: