Пояснення: як читати зниження корпоративного податку

Найбільшою зміною стало зниження ставки корпоративного податку; з урахуванням зборів і зборів, ставка знизилася приблизно з 35% до 25%, а без цих зборів і зборів до 22% з приблизно 30%.

Заява міністра фінансів Союзу Нірмали Сітхараман про зниження ставок корпоративного податку була спрямована на зупинку уповільнення економічного зростання.

Виступаючи минулого тижня на глобальному бізнес-форумі Bloomberg, прем’єр-міністр Нарендра Моді зробив сильний крок перш ніж глобальні інвестори прийдуть до Індії. На батьківщині уряд розпочав низку реформ, щоб зупинити уповільнення економічного зростання.

Найбільшою зміною стало зниження ставки корпоративного податку; з урахуванням зборів і зборів, ставка знизилася приблизно з 35% до 25%, а без цих зборів і зборів до 22% з приблизно 30%. Уряд також спонукав державні та приватні банки розглянути можливість надання нових кредитів підприємствам, а також співпрацює з RBI, щоб знизити вартість таких позик шляхом покращення трансляції монетарної політики та зниження процентних ставок.

З точки зору політики, ситуація виглядає налаштованою на користь тим, хто створює багатство, як згадав прем’єр-міністр у своїй промові до Дня незалежності підприємців.

Чому уряд знизив податкові ставки?

Зниження корпоративного податку дуже схоже на зниження податку на прибуток для фізичних осіб. По суті, нижча ставка корпоративного податку означає, що у бізнесу залишається більше грошей; іншими словами, це збільшує їхні прибутки. Як показують діаграми 1 і 2, ставки корпоративного податку в Індії були досить високими в порівнянні з сусідніми країнами. Нижча ставка податку не тільки покращує прибутковість підприємств, але й робить Індію більш конкурентоспроможним ринком для інвестицій.

Джерело: AceEquity, CARE Ratings

Як це впливає на економічну діяльність?

Розріз має три широкі наслідки.

По-перше, у найближчій перспективі це залишає корпораціям більше грошей, які вони можуть використати для реінвестування в існуючі фірми або для інвестування в нові підприємства, якщо вони вважають, що це буде прибутковим. Але також можливо, що вони можуть просто використати ці гроші для погашення старих боргів або виплати більших дивідендів своїм акціонерам. Інвестувати чи ні компанії залежатиме від існуючих економічних умов.

Інвестиції дуже залежать від рівня споживання в економіці. Якщо є високий споживчий попит, скажімо, на автомобілі, фірми в цьому секторі із задоволенням інвестують, але якщо немає попиту, скажімо, на шоколад, фірми в цьому секторі не інвестують. Однак, якщо рівень споживання знизиться через низькі доходи в усіх напрямках, а компанії мають високі непродані запаси (автомобілі, шоколад тощо), вплив на нові інвестиції буде приглушеним.

По-друге, в середньостроковій і довгостроковій перспективі, тобто від одного-двох до п’яти років або більше, очікується, що зниження корпоративного податку прискорить інвестиції та підвищить виробничий потенціал економіки. Це тому, що незалежно від скорочення попиту в короткостроковій перспективі, інвестиційні рішення приймаються з урахуванням довгострокових прогнозів попиту. Якщо очікується зростання попиту, інвестиції принесуть свої плоди, а при зниженні податків прибуток буде вищим. Ці інвестиції з часом створять робочі місця та збільшать прибутки.

Однак зниження корпоративного податку також пригнічує економічну активність до такої міри, що зменшує гроші в руках уряду у вигляді податкових надходжень. Якби ці гроші були в уряду, вони були б витрачені або на виплату зарплат, або на створення нових виробничих активів, таких як дороги — у будь-якому випадку ці гроші надійшли б безпосередньо споживачам, а не інвесторам.

Отже, чи сприятиме зниженню податків зростання цього року?

Важко стверджувати, що це було б. Є більші шанси, що зростання ВВП Індії продовжить боротьбу в поточному фінансовому році, незважаючи на зниження корпоративного податку. Це пов’язано з різними причинами.

По-перше, офіційні статистичні дані показують, що у працівників кількох ключових секторів економіки, таких як сільське господарство та виробництво тощо, їхні доходи стагнали. У країні також зростає безробіття. Це, по суті, означає, що купівельна спроможність людей сильно обмежена, і тому вони купують менше, в результаті чого компанії мають високі непродані запаси.

По-друге, як показує аналіз 2377 компаній Care Ratings (графік 3), 42% заощадження податків у результаті зниження корпоративного податку піде на підприємства банківського, фінансового та страхового секторів. Але ці фірми в кращому випадку можуть позичати іншим — вони не можуть безпосередньо інвестувати та запустити виробництво одиниць. Таким чином, хоча заощадження податків допоможуть їм стати фінансово сильнішими, економічна активність може бути не відразу. Інші сектори в таблиці, як-от автомобільна та допоміжна промисловість, електроенергетика та металургія, вже борються з надлишковими потужностями, і тому навряд чи будуть інвестувати.

По-третє, хоча заголовні ставки показують різке зниження податкових ставок, було зазначено, що оскільки, завдяки звільненням, ефективна ставка корпоративного податку, сплачуваного компаніями, вже становила 29,5%, нова ставка податку в 25% не є такою драматичною. нижче, як вважалося спочатку — таким чином обмежуючи позитивний вплив розрізу.

Однак у довгостроковій перспективі зниження податків справді підвищить економічну активність.

Що станеться з фіскальним дефіцитом?

Оголошуючи про скорочення, міністр фінансів Нірмала Сітхараман заявила, що зниження корпоративного податку обійдеться уряду в 1,45 млн крор упущених доходів. Це 0,7% ВВП. Якщо додати до запланованого бюджетного дефіциту (який відображає державні запозичення на ринку) у 3,5% ВВП, то вплив був би значним, оскільки дефіцит бюджету зросте до 4,2%.

Але і тут негативний вплив не такий великий, як той, що було оцінено спочатку, хоча МЗС виключив скорочення видатків для стримування фіскального дефіциту.

Це знову ж таки через низку причин. По-перше, як згадувалося раніше, упущений податок може бути не таким високим. По-друге, значна частина втрачених податків повернеться до уряду через дивіденди, які компанії державного сектору можуть оголосити, оскільки вони також сплачують нижчі податки. По-третє, незалежно від упущеного податку, він розподілятиметься майже порівну між Центром та штатами. Більше того, RBI вже надав 58 000 крор додаткових дивідендів, які раніше не були передбачені в бюджеті. Нарешті, сплеск фондових ринків і загальні ділові настрої, ймовірно, означатимуть, що уряд зароблятиме більше від вилучення інвестицій.

У результаті очікується, що бюджетний дефіцит досягне лише 3,7% ВВП.

Не пропустіть Пояснення: Чому військовий парад у Пекіні сьогодні має значення

Поділіться Зі Своїми Друзями: